Прошлая неделя на российском фондовом рынке закончилась практически нейтрально. Индекс Мосбиржи подрос на 0,3%, хотя в среду обновлял минимум текущего года. Движение вниз было связано со статистикой по инфляции.
"Одним из важнейших событий, повлиявших на динамику фондового рынка, стала публикация данных по инфляции за период с 1–12 января 2026 года, согласно которым инфляция составила 1,26% на фоне повышения НДС с 1 января, что составляет четверть от годового таргета ЦБ, — комментирует ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин. — Это вызвало опасения рынка в отношении дальнейшей динамики ключевой ставки. Всё большее количество инвесторов не ожидает смягчения монетарной политики ЦБ РФ на заседании в феврале. Это привело к коррекции в облигациях. Индекс гособлигаций RGBI в моменте снижался до 117 пунктов. В дальнейшем, если новые данные будут подтверждать устойчивое повышение инфляции, можно ожидать, что Банк России продолжит поддерживать жёсткую ДКП, чтобы сдержать рост цен".
Пережив статистику по инфляции, затем рынок положительно отреагировал на новости о возможном визите спецпредставителей президента США Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера в Москву для переговоров по мирному урегулированию украинского конфликта. Эта новость была интерпретирована как смягчение геополитической напряжённости, которое теоретически может привести к ослаблению санкционного давления на Россию.
"Геополитический фон крайне изменчив, и в случае, если эти новости не подтвердятся, можно ожидать коррекции на рынке", — предупреждает Никита Бредихин. На валютном рынке продолжилось укрепление рубля. Стоимость юаня расчётами "завтра" за неделю снизилась на 0,5%, до 11,169 рубля. По мнению эксперта, сейчас совокупность факторов указывает на то, что в ближайшее время рубль будет оставаться крепким сразу по нескольким причинам.
"Во–первых, рост цен на цветные металлы из–за событий в Венесуэле и Иране частично компенсирует выпадающие доходы от волатильности цен на нефть и дисктонтов Urals, — перечисляет он. — Геополитическая неопределённость снижает доверие к фиатным валютам и увеличивает спрос на защитные активы — в первую очередь на драгоценные и полудрагоценные металлы. Цены золота и серебра обновили исторические максимумы. Платина и палладий находятся на рекордных уровнях за последние несколько лет. Совокупно это увеличивает экспортные поступления в РФ и поддерживает рубль. Во–вторых, большинство инвесторов склоняются к тому, что Банк России оставит ключевую ставку без изменений на заседании в феврале. В–третьих, рост дисконта на российскую нефть может вызвать повышение объёмов чистых продаж валюты регулятором. Они уже выросли с 16 января с 10,2 млрд до 17,4 млрд рублей в день".
